Iris pseudacorus je domácí téměř v celé Evropě, areál výskytu zasahuje na jihu částečně do severní Afriky, na východě na Kavkaz, do Turecka a Íránu. Roste na vlhkých loukách, bažinách či podél potoků, řek a vodních ploch. V Čechách se vyskytuje roztroušeně.
Velmi bujná trvalka vytváří velké kolonie vzpřímených trsů rozrůstajících se díky silným podzemním oddenkům. Úzké, vertikálně rostoucí listy dosahující výšky až jednoho metru. Na přímých lodyhách od května do začátku července vykvétají v průměru až 10 cm široké, zářivě žluté květy s hnědou žilnatinou na vnějších plátcích. Květy se objevují ve zhruba stejné výšce jako konce listů, tudíž jsou méně nápadné než u jiných druhů a působí více přírodním dojmem.
Kosatci žlutému se nejlépe daří na slunci, snese však i mírný polostín. Vyžaduje vlhkou až bahnitou, výživnou půdu, která je trvale nebo alespoň občasně zaplavovaná. Často roste ve březích a mělkých oblastech vodních ploch, kde zároveň působí protierozně.
